왜 지금 고려아연인가?
“이게 정말 현실인가?”라는 생각이 들 만큼, 며칠 만에 들썩인 국내 증시를 보며 많은 투자자가 놀랐을 거예요.
중국이 희토류 수출을 통제하겠다고 발표하자마자, 관련 광물주들이 강한 반응을 보였고 특히 고려아연은 3거래일간 약 144% 급등하며 시장을 뒤흔들었어요.
이 글에서는, 그 배경을 짚고 ‘왜 고려아연인가’를 중심으로, 앞으로의 흐름까지 함께 전망해보려고 해요.
우리가 함께 고민하고 풀이할 질문은 세 가지예요:
- 중국의 희토류·희소광물 수출 통제가 무엇을 의미하는가?
- 그 제재가 고려아연에는 어떤 기회가 되었는가?
- 지금 시점에서 투자할 만한 전략은 무엇인가?
중국의 희토류 통제: 글로벌 공급망 경고음
2025년 10월 9일, 중국 상무부는 ‘역외 희토류 물자에 대한 수출 통제 강화’를 공식 발표했어요.
이 발표는 단순한 무역 규제가 아니라 산업 밸류체인 전반에 걸친 충격 신호로 해석되고 있고요.
희토류는 원자번호 57번부터 71번까지, 총 17종의 원소로 구성된 전략 광물이에요.
전기차 모터, 반도체, 디스플레이, 풍력발전 등 첨단 산업의 핵심 부품에 반드시 들어가는 소재죠.
중국은 전 세계 채굴량의 약 70%, 가공량의 약 90% 이상을 차지하고 있어요.
이 통제가 발표되자, 산업 전반에서 가격 상승 기대감이 슬금슬금 퍼졌고, 일부 광물주는 즉각 반응하기 시작했어요.
특히 중국이 희토류뿐 아니라 희소광물에 대해서도 수출 규제를 확대할 가능성이 있다는 관측이 제기되면서, 희소광물 공급이 좁아질 경우 누가 그 대체 공급자가 될지 투자자들의 관심이 집중됐어요.
희소광물이 뭐길래?
희토류와 비슷하게, 희소광물은 채굴량이 적고 특정 국가가 공급을 독점하는 경향이 있는 금속들을 말해요.
예를 들어 안티모니, 인듐, 비스무트 등이 대표적이죠.
이들은 반도체, 디스플레이, 배터리, 반도체 패키징 등 첨단 산업 전방위에 쓰여요.
즉, 희토류 이슈가 있으면 곧바로 희소광물도 버티기 힘든 환경이 된다는 뜻이에요.
고려아연이 부각된 이유: 반사이익과 기대치의 결합
그럼, 왜 수많은 광물 기업 중 ‘고려아연’이 급부상했을까요?
몇 가지 요인을 짚어보면 다음과 같아요.
① 아연 제련 기업이면서 희소금속 회수 기업
고려아연은 원래 비철금속 제련 기업이에요. 아연을 비롯해 연, 동, 금, 은 등 전통적인 금속 사업을 해왔죠.
그런데 아연 제련 과정에서 나오는 부산물로, 안티모니, 인듐, 비스무트 등 희소금속을 회수하는 설비를 갖추고 있어요.
즉, 본업뿐 아니라 ‘부업’으로 희소광물 사업을 병행하는 구조예요.
② 희소금속 부문의 급성장 기대감
실제로 최근 보도에 따르면, 고려아연의 희소금속 부문 매출이 급증하고 있다고 해요.
2025년 2분기만 해도 희소금속 매출은 약 1,460억 원으로, 직전 분기(약 900억 원)에 비해 약 62% 증가한 수치예요.
더 눈에 띄는 건, 전년 동기(약 420억 원) 대비 약 3.5배 뛰었다는 점이에요.
언론에선 “희소금속 부문 영업이익이 올해 5,000억 원대까지 나올 수 있다”는 예측까지 나왔고요.
이 정도면 ‘기대감’ 하나로 주가가 폭등할 수밖에 없는 구도였죠.
③ 미국과의 전략적 연결 가능성
미국은 중국의 전략광물 압박에 대응해 글로벌 공급망 재편을 강하게 추진하고 있어요.
그 과정에서 중국에 의존하지 않는 대체 공급망 확보가 중요해졌고, 한국의 희소광물 기업, 특히 고려아연 같은 기업이 미국의 전략적 파트너로 거론되기 시작했어요.
예를 들어, 고려아연은 게르마늄 공급에 대해 미국의 방산 기업 록히드마틴과 MOU를 맺었다는 보도도 나왔고요.
④ 시장 기대와 과민 반응의 결합
이 모든 기대 요소가 모여 시장에서는 ‘폭발성 매수 흐름’이 만들어졌어요.
10일부터 시작된 매수세는 13일, 14일 이어졌고, 3거래일 누적 상승폭이 “약 144%”라는 보도까지 나왔어요 (원문 회사 설명 기준).
다만, 실제로 조사해보면 일부 보도에서는 44% 급등이라는 보도도 있어요.
즉, 정보가 다소 과장되었을 가능성도 있고요.
사실 13일에는 하루에 19.48% 급등했다는 기록도 있어요.
주가 흐름 분석 & 리스크 점검
주가가 과열 흐름을 보인 건 확실해요.
중국의 발표 → 기대감 반영 → 실제 실적 또는 수급이 못 쫓아오는 구도가 반복되는 흐름이죠.
실제로 15일에는 장중 18% 이상 급등한 뒤, 결국 차익 실현 매물로 인해 급락세로 전환했다는 보도도 있어요.
테마주 과열 신호 체크리스트
- 하루 급등 폭이 15% 이상 → 경고 신호
- 거래량이 전일 대비 3~5배 이상 증가 → 과매수 유입
- 정보가 확정되지 않은 루머나 예측 중심 뉴스 반복 → 주의
- 시장 전체 흐름과 반대로 단일 종목만 급등 → 과열 가능성 높음
내가 겪은 경험 한 토막
몇 년 전, 유명 바이오주가 ‘신약 기대감’ 하나만으로 며칠 새 폭등했던 순간이 있었어요.
그때 나도 잠깐 수익 보려고 뛰어들었다가, 기대감이 꺾이면서 반락을 보며 손실 본 기억이 납니다.
이처럼 급등 뒤 조정은 투자 세계에서 꽤 흔한 풍경이에요.
향후 전략 & 대응 방향
지금 시점에서 고려아연이나 유사 종목에 접근하려면, 무턱대고 뛰어들기보다는 좀 더 냉정한 전략이 필요해요.
① 분할 매수 & 리스크 관리
한꺼번에 몰빵하기보다는 분할 매수하는 게 좋아요.
예컨대 목표가의 30–50% 범위 안에서 일부를 먼저 진입하고, 흐름 보고 추가 진입 여부 결정하는 방식이죠.
② 실적 확인 지표 주시
단지 기대감으로는 유지되기 어려워요.
희소금속 매출 비중, 회수율 증가, 미국 수출 계약 체결 여부, 원가 구조 변화 등을 꾸준히 체크해야 해요.
③ 대체 종목 탐색 & 포트폴리오 다양화
만약 고려아연이 너무 과열됐다 싶으면, 유사 기업이나 희소광물 관련 ETF 혹은 광업주 중에서 실제 사업 기반이 튼튼한 기업들을 일부 배치하는 게 좋아요.
한 종목에 몰리는 건 리스크 심화의 지름길이니까요.
결론: 기회인가, 함정인가?
중국의 희토류·희소광물 수출 통제 발표는 단순한 정책 변화가 아니에요.
글로벌 산업 밸류체인 전체를 흔드는 강력한 변수이자, 기회라는 이름의 도전이에요.
그 기회를 포착한 기업 중 하나가 고려아연이고요.
그러나 모든 기대감이 실적으로 이어지는 건 아니므로, 좋은 매수 타이밍과 리스크 관리가 생명줄이에요.
개인적으로는, 초기에는 소액으로 진입해 두고 흐름을 보며 조절하는 방식을 추천해요.
그리고 기업의 실적 지표나 수출 계약 소식이 확인될 때마다 비중 조정하는 게 나은 전략이라고 생각해요.
지금처럼 테마가 급격히 바뀌는 시장에서는, 장기 관점과 유연한 대응이 승부처가 돼요.
혹시 이 글이 도움이 됐다면, 뒤에 이어질 관련 분석 글도 참고해보세요. 또 궁금한 점 있으면 언제든지 물어봐 주세요.
자주 묻는 질문 (FAQ)
중국이 왜 희토류 수출을 통제하나요?
중국은 희토류를 사실상 전략 자원으로 보기 때문에, 무역 협상에서 협상 카드로 사용하거나 산업 경쟁 우위를 확보하기 위해 통제 정책을 강화해요. 또 환경 규제 강화도 한몫하고요.
왜 희소광물이 중요한가요?
희소광물은 채굴이 어렵고 수요가 제한적인 광물이지만, 반도체·디스플레이·전기차 등 첨단 산업에서 반드시 들어가요. 더욱이 중국이 희토류 외 희소광물 통제를 확대하면, 대체 공급망 확보가 시장에서 중요한 과제로 떠올라요.
지금이 고려아연을 사야 할 시점인가요?
결정은 본인이 하셔야 하지만, 지금은 과열 구간이 형성된 시점이라고 보는 게 안전해요. 만약 진입한다면 소액부터 시작해서 실적 흐름과 수출 계약 체결 여부를 확인하며 대응하는 게 좋아요.
