핀테크와 블록체인이 만날 때, 새로운 화폐의 서막
요즘 금융 뉴스에 눈길을 주면 자주 등장하는 키워드가 있습니다. 바로 ‘원화 스테이블코인’이에요. 돈처럼 쓸 수 있지만 블록체인 위에서 돌아가는 디지털 화폐죠.
그런데 최근 네이버파이낸셜과 두나무(업비트)의 합병 논의가 본격화되면서, 단순한 뉴스 이상의 파급력이 예상되고 있습니다.
저 역시 처음 이 소식을 들었을 때 ‘이제 한국에서도 스테이블코인이 현실화되는 건가?’ 하는 생각이 들었어요. 두 기업은 각각 국내 대표 플랫폼과 가상자산 시장의 중심축이니까요. 문제는, 이들이 손잡았을 때 단순한 핀테크 확장이 아니라 ‘디지털 원화 생태계’가 본격적으로 움직일 수 있다는 점이에요.
이 글에서는 그 가능성을 실제 데이터, 사례, 시장 흐름을 중심으로 살펴보고, 원화 스테이블코인의 미래를 어떻게 준비하면 좋을지 정리했습니다.
네이버파이낸셜과 두나무, 왜 주목받는가?
두 기업의 공통점은 ‘디지털 금융 생태계의 중심에 있다’는 겁니다.
네이버파이낸셜은 국내 3,000만 명 이상이 사용하는 네이버페이 결제 시스템을 통해 국민 생활형 결제 플랫폼으로 자리 잡았고,
두나무는 업비트를 통해 국내 가상자산 거래량의 80% 이상을 담당하고 있습니다.
2025년 9월 기준, KED Global에 따르면
양사 간의 전략적 합병 또는 주식교환 방식 논의가 실제로 진행 중입니다. 업계에서는 이를 두고 “한국형 디지털금융 대통합”이라 부르고 있어요.
| 기업명 | 핵심역할 | 시너지 포인트 |
|---|---|---|
| 네이버파이낸셜 | 결제·송금 플랫폼, 금융데이터 기반 서비스 | 스테이블코인 결제 수단으로의 확장 가능 |
| 두나무(업비트) | 가상자산 거래소, 블록체인 인프라 | 원화 기반 스테이블코인 발행·유통 기술 보유 |
이 조합은 단순히 결제 편의성을 넘어 한국형 Web3 인프라의 출발점이 될 수 있습니다.
제가 보기엔, “디지털 원화”가 실제로 사람들의 지갑 속에 들어올 첫 번째 계기가 될지도 몰라요.
원화 스테이블코인의 시장 환경과 제도 변화
현재 한국은 원화 스테이블코인 발행에 신중한 입장을 보이고 있습니다.
한국은행은 “환율 및 금융 안정성”을 이유로 민간 발행을 제한하려는 움직임을 보여 왔습니다.
하지만, 2025년 10월 발의 예정인 디지털자산기본법(가칭)에 따라 원화 스테이블코인 발행 규제가 완화될 가능성이 제기되고 있습니다.
- 법안 통과 시, 은행·핀테크·거래소 모두 원화 담보형 스테이블코인 발행 가능
- 발행 주체별 관리 체계 강화 (담보금 100% 예치 의무화)
- 블록체인 기반 결제 및 해외송금 시범사업 허용 예정
이런 변화는 네이버파이낸셜과 두나무가 손잡은 이유를 더 명확히 보여줍니다.
규제의 틀 안에서 움직일 수 있는 “합법적 스테이블코인 생태계”를 만들겠다는 거죠.
두 회사가 만들어낼 새로운 시너지 구조
1. 결제와 블록체인의 만남
네이버페이는 국내 소상공인 60만 곳 이상에서 사용되고 있습니다.
여기에 두나무의 블록체인 인프라가 결합된다면, 원화 스테이블코인으로 실시간 결제·송금이 가능한 구조가 됩니다.
예를 들어, 네이버 쇼핑에서 결제 시 업비트 지갑과 연동된 “₩-Stable” 토큰으로 바로 지불하는 방식이죠.
2. 콘텐츠·커머스와 디지털자산의 연결
네이버의 강점은 ‘콘텐츠 생태계’입니다. 웹툰, 웹소설, 스마트스토어, 파트너센터 등 다양한 플랫폼을 통해 창작자와 소비자가 연결되어 있죠.
이 생태계 안에서 스테이블코인이 리워드나 결제 수단으로 작동한다면, 완전히 새로운 디지털 경제가 만들어질 겁니다.
3. 글로벌 확장성과 기술 경쟁력
두나무는 이미 싱가포르, 태국 등 해외에서 규제 허가를 받아 사업을 확장 중입니다.
네이버 역시 일본 라인페이와 협력하며 동남아시아 시장을 겨냥하고 있습니다.
따라서 이번 합병은 단순히 국내용이 아니라, “K-Stablecoin”을 글로벌 시장으로 내보낼 교두보가 될 수 있습니다.
리스크와 현실적인 과제
물론 모든 전망이 장밋빛인 건 아닙니다.
아직 합병이 공식 확정된 것은 아니고, 금융당국의 허가 절차도 남아 있습니다.
특히 ‘가상자산 거래소와 금융사 간 합병’이라는 점은 규제 리스크가 존재하죠.
코리아헤럴드는 이 부분을 “법적 장벽이 높다”고 분석했습니다.
또한, 스테이블코인 발행 시 담보금 보관 구조, 외환 리스크, 회계 투명성이 핵심 과제입니다.
하지만, 제 개인적인 생각으로는 이미 양사가 충분한 기술력과 신뢰 기반을 갖춘 만큼, 단계적으로 해결될 가능성이 높습니다.
- 합병 확정 전까지는 단기 주가 급등락에 주의
- 정책 변동 및 금융위 가이드라인 모니터링 필수
- 가상자산-핀테크 결합에 따른 법적 책임 구분 명확화 필요
결론｜스테이블코인의 시대, 한국은 어디쯤 와 있을까?
정리하자면, 네이버파이낸셜과 두나무의 합병은 단순한 기업 결합이 아닙니다.
이건 한국형 디지털 화폐 생태계의 전환점이 될 수 있는 사건이에요.
이미 전 세계적으로 스테이블코인은 1,800조 원 규모로 성장했고, 한국이 이 흐름에 발맞출 시점이 다가오고 있습니다.
제가 보기엔, 두 회사의 시도는 “언젠가 올 미래”가 아니라 “지금 시작된 변화”입니다.
앞으로 원화 스테이블코인 시대가 본격화될 때, 누가 그 중심에 설지 이번 합병이 그 해답이 될지도 모르겠습니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 네이버파이낸셜과 두나무 합병은 언제 확정되나요?
현재는 공식 협상 단계이며, 2025년 말 전후로 구체적 합병 계획이 발표될 가능성이 있습니다.
규제 승인 절차를 거쳐야 하므로 2026년 이후 본격 사업이 진행될 가능성이 큽니다.
Q2. 원화 스테이블코인은 어떤 구조로 발행되나요?
예치된 원화를 100% 담보로 발행하며, 사용자는 1원 = 1토큰 비율로 거래합니다.
한국은행과 금융당국이 발행 주체와 자금 흐름을 관리하게 됩니다.
Q3. 스테이블코인이 실제 결제에 쓰일 수 있을까요?
가능성은 높습니다. 특히 네이버페이·업비트 간 지갑 연동이 이뤄진다면,
쇼핑·송금·구독 서비스 결제에 스테이블코인이 바로 활용될 수 있습니다.
